かつて名だたる有名人と浮き名を流し、世界中にスキャンダルを振りまいた美しい踊り子ローラ・モンテス（マルティーヌ・キャロル）。そんな彼女も今は落ちぶれ、サーカス団の見世物になっていた。団長（ピーター・ユスティノフ）の口上が響く中、彼女は少女時代から音楽家リストやバイエルン国王らをとりこにした日々を回想する。
